友达3Q获利冲击难免 明年景气不会太糟糕

面板大厂友达24日举行法说会，第2季合并税后净利为新台币203.92亿元，符合预期，然由于第3季面板市况趋于保守，友达证实首度在旺季调降产能利用率至90%，估计对友达第3季毛利率及获利将有所冲击。不过，友达已先打预防针，于第2季大幅还款、降低负债比例，以应付接下来的景气向下循环(down cycle)。

友达执行长陈炫彬表示，由于总体经济面冲击，影响终端对市场看法保守，加上库存增加1~2周，友达在第2季最后1周开始紧缩出货，尽管第2季几乎是满载运转，但为因应市场快速变化，友达确定将第3季产能利用率调降至90%，成为过去10年来，首次在第3季旺季调降产能利用率的情况。

展望第3季，友达在保守中估计仍会成长，预估第3季大尺寸面板出货量将季增5%，中小尺寸面板则预估季增15%，但在平均单价方面，预计IT面板将大幅下滑15%，TV面板平均单价则些微下滑，总计大尺寸面板平均单价将下滑5%。

陈炫彬认为，以长期来讲，TFT LCD面板产业仍有不错的成长动能，且第3季虽然目前看起来旺季不旺，但有可能8月中旬通路库存消化完后，需求又再度回来，加上客户端对于北京奥运及大陆十一长假液晶电视销售仍有期待，因此，友达2008年资本支出仍维持在1,300亿~1,400亿元。

友达财务长郑炜顺表示，友达7月受面板价格滑落及出货量冲击甚大，但估计8月出货量可望持平或上扬，2008年目标是希望能保持在单月不亏损局面。而为因应第3季市况，友达已在第2季大幅还款390亿元，降低负债比例。郑炜顺说，友达第3季降低成本幅度仍维持在3~5%，但由于第3季产能利用率往下调降，因此，对于毛利率将有2~3个百分点的不利冲击。

陈炫彬则指出，友达将藉由财务安排，以较深的“口袋”应付down cycle的来临。目前市场对于2009年面板景气多以负面解读，对此他认为，除非有不可掌握的因素出现，不然2009年景气不会太糟糕，对于2009年资本支出，友达保持弹性做法，若市况不好，不排除调整双子星厂产能开出时程。

友达第2季合并营收1,235亿元，合并营业毛利308亿元，合并毛利率25％、合并净利率19.5%，均略较第1季滑落，第2季合并税后净利203.92亿元，基本每股盈余2.57元。合计2008年上半合并税后净利473.77亿元，基本每股盈余5.98元。至于第2季库存周转天数则控制在40天左右，较第1季33天增加。（DigiTimes）