景气面不佳 面板族群跌幅深

受到油价高涨、通膨疑虑导致景气面不佳，产业供给面又可能因业者今明两年的扩产计划而松弛、甚至造成供过于求的失衡状态，台湾上市柜面板族群本波修正以来，不仅波段跌幅甚于大盘，群创、胜华股价日前均创200日新低。若以今年的每股税后盈余预估来看，大尺寸面板包括友达、奇美电、彩晶本益比均已跌落5倍，而以今年第一季底的每股净值来看，华映、彩晶、胜华均已跌破净值。

尽管法人对面板产业今明两年的供需状态抱持疑虑，不过由于今年下半年新产能有限，供给面尚在控制中，且需求成长趋势目前看来仍持续，因此预期友达今年每股税后盈余仍将有11-13元的高水平，奇美电今年每股税后盈余预估也将有7-8元。不过明年EPS的预估则分别缩水到5-6元、3-4元。另外法人预估华映今年每股税后盈余也将有1-2元，彩晶EPS则估约2元，群创估今年 税后EPS约在6-7元。

中小尺寸面板族群方面，市场主要疑虑则在于手机和中尺寸消费性电子产品的需求可能受景气波及，因此近期已纷纷调降对中小尺寸面板厂商今年的获利预估，法人预估胜华今年每股税后盈余约在0.5-0.6元，凌巨EPS估约2.5元，元太税后EPS估约3元。

若以今年的税后EPS预估值来看，包括友达、奇美电、华映目前本益比均已跌落到5倍以下，彩晶本益比也只有5-6倍，群创本益比虽然较高，但是经过这波暴跌修正，目前本益比也仅剩9倍。至于中小尺寸面板族群的元太和凌巨目前本益比则都有11倍，胜华因为EPS预估仅0.5-0.6元，目前本益比仍高达30倍。

中小尺寸方面，元太今年第一季底每股净值为13.47元，凌巨为23.33元，目前股价净值比分别为2.49、1.2。胜华今年第一季底每股净值达24.43元，日前股价修正到17.7元创200日新低，近日虽然反弹到19元，但是股价净值比仍仅约0.7-0.8。惟因第二季迄今业绩低于预期，加上季底存货和呆帐调节，预估可能仍将亏损，届时净值可能也会有所修正。（精实新闻）