预估联发科2Q至少成长10％－15％甚至更高

联发科营运展望所引爆的外资圈sell side“舌战”，自去年第四季一路延烧到今年第一季，花旗环球证券亚太区半导体首席分析师陆行之22日对同业预估第二季营收仅成长5％的看法颇不以为然，他认为至少成长10％至15％，甚至更高，股价拉回就是买点。

联发科始终是外资圈争议最大的一档重量级个股，近期率先点燃战火的为美商美林证券半导体分析师程正桦，他将投资评等调降至“卖出”，原因是别对中国手机实际销售看得太乐观，联发科投资价值高点已届，股价得先回档20％以上再说，320元以下再来找买点也不迟。

关键在于程正桦认为，以刚结束的中国清明节手机销售状况评估，第二季起联发科的强劲出货不代表实际销售很好，到最后又得衍生出库存问题，重演去年第四季股价重挫恶梦。

瑞银证券科技产业分析师谢宗文也曾提出类似看法，他指出，虽然很多联发科手机客户打算在传统五一档期推出一连串促销活动，顺势带动四月营收表现，但今年五一长假已取消，实际销售状况若不佳，恐影响六月营收表现，因此保守预估第二季营收将成长8％至10％。

对于外资圈sell side更保守预估到联发科第二季营收仅成长5％的看法，陆行之颇不以为然，他预估，至少有10％至15％的水准，甚至还会更高，撇开中国手机IC市场需求是否趋缓疑虑，出口市场成长速度比中国市场要大许多，第四季前非中国市场营收成长率将提升至30％。

外资圈sell side最大的争议还包括联发科第一季财报数据，预计下周见真章。（工商时报－台）