因五一提前拉货 联发科2Q营收稳定

受到外界质疑第二季手机出货量有“灌水”嫌疑、以及包括美林、摩根大通等外资券商纷纷调降投资评等的影响。

目前市场对联发科第二季营运成长幅度有不同版本，部分法人估计单季营收季成长率在5%到10%，也有法人估计高达15%到20%，而从晶圆代工端接单来看，联发科本季虽不会回到去年第三季大幅度成长，但单月合并营收应维持在70亿、80亿元以上，表现堪称稳健。

根据联发科说法，下游客户五一劳动节假期前可能有提前拉货效应，4月营收表现不错，第二季营收呈稳定成长。

部分投资人不爱联发科，不过，高盛证券科技产业分析师郑昭义则为联发科股价抱不平，认为市场其实过于“短视”联发科短期的营运状况，因为长期而言，联发科在白牌2G手机芯片组市场仍居于领导地位，而在3G市场也迎头赶上，加上联发科在大陆与其它新兴市场的深耕布局，将有助于提升未来整体产品需求。

他也强调，以联发科芯片产品目前强劲的全球市占率（去年底为12%、预计到2009年底可达23%）来看，本益比怎么看，都不应该大幅落后目前市占率仅2%的美国竞争对手Broadcom；加上新兴市场崛起与换机需求持续增加，包括对大陆芯片市场出货量预计今年可达30%的稳定成长，联发科后市表现仍然看好。

至于联发科近期的股价波动，郑昭义分析，应与大陆手机厂商短期需求不明朗有关，并认为在联发科目前股价疲弱的情况下，对于长期投资人而言应是相当不错的布局时点。（经济日报－台）