由联咏并其乐达观察影音芯片方案与产业发展方向

液晶面板驱动芯片（以下简称LCD Driver）大厂联咏科技（Novatek）于11月30日宣布合并DVD与数字电视机顶盒（STB）芯片大厂其乐达科技（Cheertek，以下简称其乐达），换股比例暂定以3.75股其乐达普通股换联咏普通股1股，以联咏为存续公司，2008年6月30日为合并基准日。

联咏表示，将发行2,700万新股，以吸收合并方式进行，估计对现有股本稀释率约5%，合并后实收资本额从54.14亿元，增加至56.9亿元。

华邦透过释出其乐达 加速处分内存以外事业
在今年（2007年）第二季财报中，华邦电子（Winbond）已表示将专注于内存相关领域发展，未来除评估与规划独立内部的逻辑事业部外，并将积极处分非内存转投资事业，即其乐达科技（至2007年9月30日止华邦电子仍持有其乐达26%股份）。

其乐达原为华邦电旗下数字影音事业部门，于2003年时独立成为华邦电转投资之多媒体IC设计公司。其乐达早期以DVD Control IC产品为主，后跨入相关之DVD与STB IC相关领域，累积许多MPEG与数字电视相关能力与经验。

鉴于全球液晶电视市场需求浮现，其乐达于2005年与2006年陆续并购创品电子液晶电视控制IC（以下简称LCD Control IC）产品线与华邦电子LCD TV Driver IC产品线，期望能整合既有MPEG与数字电视相关技术，并透过并购取得LCD TV Driver IC与Control IC产品线，未来透过进一步整合的Total Solution方案，正式进军液晶电视相关产品领域。

面板客户选择多、难抵毛利下滑，另寻成长动力。联咏为主要LCD Driver公司之一，以往透过与友达等面板厂合作，先行站稳大尺寸LCD Driver市场，并也积极进军中小尺寸LCD Driver领域。然在面板厂投资LCD Driver IC供货商逐渐成为主流趋势下，预计对联咏的既有客户供应关系与市场将造成冲击。

此外，目前由于LCD Driver供应者众，且受制面板模块价格下滑压力高，芯片业者难抵毛利率下滑趋势。为能寻求成长动力并维系毛利率，LCD Driver厂商皆想寻求新产品与市场发展契机。联咏透过并购其乐达，将有助于发展新产品与开拓新市场商机。

联咏并购其乐达之策略意涵
联咏并购其乐达后，除可先维系并强化其既有LCD Driver与Control IC等市场之外，透过其乐达于MPEG IC与电视接收相关技术与产品，更可进一步朝向数码相框、行动电视（Portable TV）以及整合数字电视（Integrated Digital Television，iDTV）等新兴产品市场发展。以下透过产品线经营角度，分析联咏并购其乐达后之策略发展方向。

强化从面板至系统产品领域
以联咏既有业务比重来看，营收是以大尺寸LCD Driver为主，其中又以液晶显示器与NB应用别为高。而其乐达于2006年接收华邦电子LCD Driver部门后，承袭华邦电子既有面板客户-瀚宇彩晶。联咏透过并购其乐达，或可有机会利用原先供货关系，将有助联咏拓展LCD Driver市场。

除固守既有LCD Driver市场地位外，并购其乐达亦有助联咏加强其原本表现相对较弱的Control IC领域。在LCD Control IC市场领域中，由于液晶显示器（以下简称LCD Monitor）显示品质要求条件较电视显示面板低，加上终端产品价格持续下滑。因此，LCD Monitor后段整合Video Decoder、De-interlace与Scaler的LCD Video Processing单芯片（以下简称SoC）或模块已成既定趋势。

为能持续寻求成本下降空间，系统厂商开始发展所谓的智能型面板（以下简称Smart Panel）的合作模式。透过将原先整合在前段面板上的“时脉控制器”（Timing Control，以下简称TCON）整合入后段SoC或模块内，以增加本身Control IC产品价值，并满足系统厂商成本下降需求。但整合TCON与SoC业务并非完全由单一IC供货商主导，仍须仰赖系统客户需求与面板厂商的两造配合。然联咏因有前段面板客户基础，若未来能连结后端系统客户，将有助此项业务发展。

开创iDTV、数码相框与行动电视等市场
其乐达以DVD与STB等产品周边芯片方案提供起家，累积许多MPEG影音压缩技术以及数字卫星与数字地面广播等模式的数字电视讯号接收相关技术与经验。透过并购其乐达，将有助联咏不需仅固守前段面板厂商客户，而有机会开拓其它终端产品市场。藉由对终端产品规格的认知，而可弹性整合提供客户的解决方案。

经过多年耕耘后，其乐达今年起（2007年）在数字卫星与数字地面广播电视机顶盒芯片市场逐渐有所斩获。估计2007年其乐达于免付费（Free To Air，FTA）数字卫星与数字地面广播电视机顶盒芯片总计出货将达一千万颗，分别位居数字卫星与数字地面广播电视机顶盒芯片市场的第二与第一名。透过合并其乐达，联咏将可承接其乐达于数字卫星与地面广播电视机顶盒的市场领先地位。

除承接其乐达既有产品市场外，结合其乐达数字电视接收、MPEG与Control IC相关技术，以及联咏既有的Driver IC与Control IC能力，将有助联咏发展iDTV、数码相框与行动电视等解决方案，跨足LCD Monitor以外的终端产品市场。

以数码相框产业为例，目前数码相框系统与组装厂商为节省成本，多仅向面板厂采购Bi-Panel（未组装LCD Drive与背光模块）。联咏更可透过本身目前与面板厂供应关系，在面板厂商销售给系统厂商时，已经指定Driver IC厂商。未来联咏更可可直接系统厂商提供结合LCD Driver、后段Control IC与影像处理的芯片整合解决方案（Total Solution），而使系统厂商更进一步降低成本。（MIC）